Série A Financiamento
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O que é financiamento da Série A?
O financiamento da Série A refere-se a um investimento em uma startup depois de ter mostrado progresso na construção de seu modelo de negócios e demonstrar o potencial para crescer e gerar receita.
CHAVES QUE SE UTILIZAM
O financiamento da Série A é um nível de investimento em um start-up que segue o capital inicial inicial, geralmente trazendo investimentos nas dezenas de milhões de dólares.
Um start-up geralmente atrairá este nível de financiamento somente depois de ter demonstrado um modelo comercial viável com forte potencial de crescimento.
O financiamento da Série A permite uma start-up que tem potencial mas carece do dinheiro necessário para expandir suas operações através da contratação, compra de estoque e equipamentos, e busca de outras metas de longo prazo.
Os financiadores da Série A normalmente ganham uma participação grande ou de controle na empresa start-up em troca de seu investimento e do risco que estão assumindo.
Entendendo o financiamento da Série A
Inicialmente, as empresas iniciantes dependem de pequenos investidores para que o capital inicial inicie suas operações. O capital semente pode vir dos empresários e fundadores da empresa (ou seja, amigos e familiares), investidores anjo e outros pequenos investidores que procuram entrar no andar térreo de uma nova oportunidade potencialmente excitante.
A aquisição de capital em massa é outra forma de os investidores anjos terem acesso a oportunidades de investimento em empresas iniciantes.
A principal diferença entre capital inicial e financiamento da Série A é a quantidade de dinheiro envolvido e qual a forma de propriedade ou participação que o investidor recebe. O capital inicial normalmente será em valores menores (por exemplo, dezenas ou centenas de milhares de dólares), enquanto o financiamento da Série A é normalmente em milhões de dólares.
O financiamento da Série A vem de empresas bem estabelecidas de capital de risco (VC) e private equity (PE), como D.E. Shaw e Kleiner Perkins, que administram carteiras multibilionárias de investimentos múltiplos em empresas iniciantes e de desenvolvimento inicial.
O capital semente, a rodada inicial de investimentos, muitas vezes vem dos próprios fundadores, amigos e família, e pequenos investidores-anjo. Mas os financiadores da Série A são geralmente grandes empresas de capital de risco ou de private equity.
Como funciona o financiamento da Série A
Após um start-up, vamos chamá-lo de XYZ, ter se estabelecido com um produto ou modelo comercial viável, pode ainda faltar-lhe receita suficiente, se houver, para expandir. Então, ela alcançará ou será abordada por empresas de VC ou PE para obter financiamento adicional. A XYZ então fornecerá aos potenciais investidores da Série A informações detalhadas sobre seu modelo de negócios e projeções de crescimento e receita futuros.
Normalmente, os fundos procurados seriam usados para prosseguir com planos de expansão (contratação de pessoal adicional, programadores, pessoal de vendas e suporte, novo espaço de escritório, e similares). Os fundos também podem ser usados para pagar a semente inicial ou investidores anjos.
Os potenciais investidores da Série A realizarão então sua devida diligência (basicamente revisando o modelo de negócios e as projeções financeiras para ver se fazem sentido) e então formarão uma decisão sobre se investir ou não. Lembre-se, esta é uma empresa de alto risco, já que muitas empresas iniciantes não conseguem. Se decidirem investir, então, a decisão se resume à questão do investimento: quanto investir, o que receberão em troca e outras condições que cobrem o investimento.
Em troca de seu investimento, os investidores típicos da Série A receberão ações ordinárias ou preferenciais da empresa, ações diferidas, ou dívidas diferidas, ou alguma combinação delas. Todo o investimento é baseado na avaliação da empresa, quanto vale, e como essa avaliação pode mudar com o tempo. A maioria dos investidores da Série A está buscando retornos significativos sobre seu dinheiro, com 200% a 300% de objetivos não incomuns durante um período de vários anos.
Um exemplo de financiamento da Série A
A XYZ desenvolveu um novo software que permite aos investidores vincular suas contas, fazer pagamentos, investimentos e movimentar seus ativos entre instituições financeiras, tudo isso em seus dispositivos móveis. Vários fundos VC mostram interesse e convidam a XYZ a discutir sua atual condição financeira, modelo de negócios detalhado, receitas projetadas e todos os outros dados corporativos e financeiros pertinentes.
As empresas de capital de risco então analisam os dados para ver o quanto são razoáveis, buscando, em última instância, determinar uma avaliação futura para a empresa. Sua conclusão é que a XYZ valerá 100 milhões de dólares em um período de três anos, mas elas só estão dispostas a investir 20 milhões de dólares na XYZ. Mas como a empresa não está atualmente gerando lucros, a empresa VC é capaz de negociar uma participação maior de propriedade, digamos 50%. Se a XYZ tiver sucesso e cumprir as projeções de uma valorização de US$ 100 milhões, o investimento de US$ 20 milhões do VC agora valerá US$ 50 milhões, um retorno de 250% em três anos.
Dependendo do montante do investimento, os investidores da Série A também provavelmente ganharão assentos no conselho de administração da XYZ para que possam acompanhar mais de perto o progresso e a gestão da empresa. Rodadas subseqüentes de financiamento, conhecidas como Série B ou Série C, poderão seguir o caminho, onde cada um desses investidores deverá reavaliar o valor da empresa.
Eles provavelmente receberão prazos diferentes dos investidores da Série A, pois presumivelmente, a empresa provou ser um investimento mais atraente, e eles estão comprando uma empresa mais estabelecida. O último passo para levantar capital seria a XYZ "abrir o capital" através de uma oferta pública inicial (IPO), permitindo que indivíduos comprassem ações da XYZ em bolsas públicas. Os investidores das séries A (B & C) também são capazes de fazer saques se assim o desejarem.
Mas tenha em mente que, se a XYZ falhar, o investimento do VC/PE provavelmente será inútil.