Os Riscos e as Recompensas de Investir em Startups
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Quais são os riscos e as recompensas de se investir em Startups?
Investir em empresas iniciantes é um negócio muito arriscado, mas pode ser muito gratificante se e quando os investimentos compensarem. A maioria das novas empresas ou produtos simplesmente não conseguem, portanto o risco de perder todo o seu investimento é uma possibilidade real. As que o fazem, no entanto, podem produzir retornos muito altos sobre o investimento. (Veja também: O que é exatamente uma Startup?)
Investir em startups não é para os fracos de coração. os fundadores, amigos e família (FFF) o dinheiro pode facilmente ser perdido com pouco para mostrar. Investir em fundos de capital de risco diversifica parte do risco, mas também força os investidores a enfrentar a dura realidade de que 90% das empresas financiadas não chegarão à oferta pública inicial (IPO). Para aqueles que se tornam públicos, os retornos podem estar nos milhares de por cento, tornando os investidores iniciais muito ricos de fato.
Entendendo os riscos e as recompensas de investir em Startups
Etapas das Startups
As empresas em fase de arranque são aquelas que estão apenas na fase de idéia. Elas ainda não têm um produto em funcionamento, uma base de clientes ou um fluxo de receita. Estas novas empresas podem se financiar utilizando a poupança dos fundadores, obtendo empréstimos bancários ou emitindo ações acionárias.
CHAVES QUE SE UTILIZAM
As empresas iniciantes estão na fase de idéia e ainda não têm um produto funcional, uma base de clientes ou um fluxo de receita.
Cerca de 90% das empresas startup financiadas não chegarão à oferta pública inicial (IPO).
Investir em empresas startup é um negócio muito arriscado, mas pode ser muito gratificante se os investimentos compensarem.
Entregar dinheiro inicial em troca de uma participação acionária é o que vem à mente da maioria das pessoas ao pensar no que significa investir em startups.
Estima-se que, no mundo inteiro, mais de um milhão de novas empresas são formadas a cada ano. O primeiro dinheiro obtido por essas empresas é geralmente o dos fundadores, amigos e família (FFF), conhecido como capital semente ou seed money.
Estas somas são geralmente pequenas e permitem ao empresário provar que sua idéia tem boas chances de sucesso. Durante a fase de semente, os primeiros funcionários podem ser contratados e protótipos desenvolvidos para apresentar a idéia da empresa a clientes potenciais ou investidores posteriores. O dinheiro investido é utilizado para atividades como a realização de pesquisas de mercado.
Uma vez que uma nova empresa passa a operar e começa a coletar as receitas iniciais, ela progrediu da semente para o início de operações de boa fé. Neste ponto, os fundadores da empresa podem apresentar sua idéia aos investidores anjo. Um investidor anjo é geralmente uma pessoa física com alguma riqueza acumulada, especializada em investir em empresas em fase inicial.
Os investidores anjos são normalmente a primeira fonte de financiamento fora do dinheiro FFF. Os investimentos anjos são tipicamente pequenos em tamanho, mas os investidores anjos também têm muito a ganhar, porque neste ponto as perspectivas futuras da empresa são as mais arriscadas. O dinheiro anjos é usado para apoiar os esforços iniciais de marketing e mover protótipos para a produção.
Neste ponto, se a empresa está começando a crescer e mostrar promessa, ela pode buscar financiamento de capital de risco (VC). Os fundadores terão desenvolvido um sólido plano de negócios que dita a estratégia comercial e as projeções para o futuro. Embora a empresa ainda não esteja obtendo nenhum lucro líquido, ela está ganhando impulso e reinvestindo quaisquer receitas de volta na empresa para o crescimento.
O capital de risco pode se referir a uma parceria individual, privada, ou fundo de investimento conjunto que procura investir e assumir um papel ativo em novas empresas promissoras que passaram dos estágios de semente e anjo. Os investidores de capital de risco freqüentemente assumem papéis de conselheiros e encontram um lugar no conselho de administração da empresa.
O capital de risco pode ser procurado em rodadas adicionais, uma vez que a empresa continua a queimar através de dinheiro para atingir o crescimento exponencial esperado pelos investidores de capital de risco.
Investindo em Startups
A menos que você seja um fundador, membro da família ou amigo próximo de um fundador, é provável que você não consiga entrar logo no início de uma nova e excitante partida. E a menos que você seja um investidor rico e credenciado, você provavelmente não poderá participar como um investidor anjo.
Hoje, os particulares podem participar até certo ponto da fase de capital de risco investindo em fundos de private equity especializados em financiamento de capital de risco, permitindo o investimento indireto em startups.
Os fundos de private equity investem em um grande número de startups promissores, a fim de diversificar sua exposição ao risco para qualquer empresa. De acordo com pesquisas recentes, a taxa de fracasso de uma carteira de fundos de risco é de 40% a 50% em um determinado ano, e 90% de todas as empresas em que se investe não ultrapassará a marca dos 10 anos.
A noção de que apenas um em cada 10 investimentos de capital de risco será bem sucedido é a expectativa da indústria. Os 10% das empresas que o fazem grande podem devolver muitos milhares de por cento aos investidores.
Os negócios de risco típicos são estruturados ao longo de 10 anos até a saída. A estratégia ideal de saída é que a empresa se torne pública através de uma oferta pública inicial (IPO), o que pode gerar os retornos fora do tamanho esperado ao assumir tal risco. Outras estratégias de saída que são menos desejáveis incluem ser adquiridas por outra empresa ou permanecer como um empreendimento privado e lucrativo.
Um exemplo principal é o Google (GOOG), que foi lançado como startup em 1997 com US$ 1 milhão em dinheiro inicial da FFF. Em 1999, a empresa estava crescendo rapidamente e atraiu US$ 25 milhões em financiamento de capital de risco, com duas empresas de capital de risco adquirindo cerca de 10% cada uma delas. Em agosto de 2004, o IPO do Google levantou mais de US$1,2 bilhão para a empresa e quase meio bilhão para aqueles investidores originais, um retorno de quase 1.700%.
Risco e Recompensa
Estes grandes potenciais de retorno são o resultado de uma quantidade incrível de risco inerente às novas empresas. Não apenas 90% dos investimentos de VC fracassarão, mas há toda uma série de fatores de risco únicos que devem ser abordados quando se considera um novo investimento em uma empresa start-up.
O primeiro passo para realizar a devida diligência para uma startup é avaliar criticamente o plano de negócios e o modelo para gerar lucros e crescimento no futuro. A economia da idéia deve se traduzir em retornos no mundo real. Muitas idéias novas são tão avançadas que correm o risco de não ganhar a adoção do mercado. Fortes concorrentes ou grandes barreiras à entrada no mercado também são considerações importantes. Questões legais, regulamentares e de conformidade também são importantes a serem consideradas para idéias novas em folha.
Muitos investidores anjos e investidores de capital de risco indicam que a personalidade e a motivação dos fundadores da empresa é tão ou mais importante do que a própria idéia de negócio. Os fundadores devem ter a habilidade, o conhecimento e a paixão para levá-los adiante em períodos de dores e desânimo crescentes. Eles também devem estar abertos a conselhos e feedback construtivo de dentro e de fora da empresa. Eles devem ser ágeis e ágeis o suficiente para direcionar a empresa em função de eventos econômicos inesperados ou mudanças tecnológicas.
Outras perguntas que devem ser feitas são, se a empresa for bem sucedida, haverá risco de tempo? Os mercados financeiros serão amigáveis a uma IPO dentro de cinco ou 10 anos? A empresa terá crescido o suficiente para ter sucesso na abertura de capital e proporcionar um sólido retorno sobre o investimento?