FFF - Friends, Family and Fools

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¿Qué son las acciones o inversión FFF?

El término 3F o "Friends, Family and Fools" se refiere a las acciones ofrecidas por una Startup a amigos, familiares u otros asociados de los ejecutivos de la empresa. Estas acciones suelen ser una de las primeras fuentes de capital para una entidad empresarial joven.

Los emprendedores, emisores y banqueros pueden ofrecer estas acciones a sus allegados antes de que las acciones se ofrezcan al público a través de una oferta pública inicial (IPO). Estas acciones dan a los amigos y la familia una participación en el futuro éxito de la empresa.

CLAVES

  • Las acciones FFF se ofrecen a los amigos, familiares u otros socios de los ejecutivos de una Startup.

  • Los emprendedores, emisores y banqueros pueden ofrecer estas acciones a sus allegados antes de que las acciones se ofrezcan al público a través de una oferta pública inicial.

  • Muchos emprendedores tienen dificultades para encontrar fuentes de capital viables, por lo que recurren a amigos y familiares ofreciéndoles una participación en su empresa.

  • La Comisión de Valores y Bolsa (SEC) tiene normas sobre la forma en que las empresas pueden emitir acciones, incluso a amigos y familiares.

Comprensión de las acciones de amigos y familiares

Las acciones de amigos y familiares se ofrecen a personas cercanas a las cabezas de una startup. Cuando llega el momento de emitir acciones de amigos y familiares, que también se denominan acciones dirigidas, el suscriptor principal de una OPI suele aceptar administrar las acciones de amigos y familiares como un servicio al emisor.

Estas acciones normalmente se venden a amigos y familiares con un descuento del precio establecido para la IPO. Al comprar acciones, estos asociados obtienen una participación en el éxito de la empresa, como cualquier otro accionista.

El número de acciones ofrecidas por una empresa suele representar un pequeño porcentaje de la oferta de la empresa. Normalmente es menos del 5%. Pero aunque el número de acciones que una persona posee puede ser pequeño, pueden crear ganancias significativas para el titular, especialmente si la empresa tiene éxito.

Beneficios de las acciones de amigos y familiares

¿Pero por qué las empresas emiten acciones de amigos y familiares? Es simple. Pueden tener dificultades para obtener financiación de fuentes tradicionales cuando están en la fase inicial. Los bancos no prestan capital de deuda a las empresas jóvenes si no tienen un historial de ingresos o activos.

El capital inicial o el capital de riesgo suele tener un costo demasiado alto, como la renuncia a una participación significativa en el capital social. Incluso antes de que una nueva entidad comercial alcance la etapa de ángel de la recaudación de capital, a menudo recurren a amigos y familiares para obtener fondos adicionales para pasar a formas de financiación más tradicionales. En teoría, los amigos y la familia son más comprensivos, por lo que pueden estar más dispuestos a proporcionar capital con fines especulativos.

La idea del capital inicial de los amigos y la familia es principalmente una opción para las personas que tienen recursos financieros considerables. Los empresarios que no tienen acceso a amigos y familiares en posiciones socioeconómicas más altas pueden tener dificultades para obtener esta forma de financiación.

Sin embargo, las rondas de financiación de amigos y familiares no están exentas de inconvenientes, ya que el uso de los fondos de amigos y familiares crea la posibilidad de que se produzcan relaciones tensas. Pero a veces, los amigos y la familia pueden ser la mejor opción disponible.

Consideraciones especiales

Hay algunos puntos importantes que las nuevas empresas deben tener en cuenta antes de emitir acciones a sus amigos y familiares.

La Comisión de Valores y Bolsa (SEC) establece reglas sobre cómo las empresas pueden recaudar dinero para financiar sus negocios en los Estados Unidos. Cualquier empresa que emita acciones al público, incluyendo a amigos y familiares, debe registrar estas acciones en la SEC. Este es el formulario de registro inicial antes de que una empresa se haga pública en una oferta pública inicial.

Las empresas están exentas si todos los inversores están acreditados. Estos son inversionistas privilegiados basados en el valor neto, el tamaño de los activos o la experiencia profesional.

El ingreso anual para un inversionista acreditado debe exceder los 200.000 dólares de los últimos dos años y se espera que sea igual o mayor en el año en curso.

La SEC también presta mucha atención a los efectos de las acciones de amigos y familiares. Eso se debe al potencial conflicto de intereses que pueden crear. Por ejemplo, algunas de estas acciones pueden ser cambiadas durante la OPI, creando grandes beneficios para los amigos y familiares accionistas, algo que los reguladores no ven con buenos ojos.