FFF - Friends, Family and Fools

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Que sont les partages entre Friends, Family and Fools ?

Le terme "actions d'amis et de famille" désigne les actions offertes par une Startup à des amis, des membres de la famille ou d'autres associés des dirigeants de l'entreprise. Ces actions sont généralement l'une des toutes premières sources de capitaux pour une jeune entreprise.

Les entrepreneurs, les émetteurs et les banquiers peuvent offrir ces actions à leurs proches avant que les actions ne soient offertes au public dans le cadre d'une première offre publique de vente (IPO). Ces actions permettent aux amis et à la famille de participer au succès futur de l'entreprise.

POINTS CLÉS À RETENIR

Les parts d'amis et de famille sont offertes aux amis, membres de la famille ou autres associés des dirigeants d'une nouvelle entreprise. Les entrepreneurs, les émetteurs et les banquiers peuvent offrir ces actions à leurs proches avant que les actions ne soient offertes au public dans le cadre d'une première offre publique. De nombreux entrepreneurs ont du mal à trouver des sources de capitaux viables, ils se tournent donc vers leurs amis et leur famille en leur offrant une participation dans leur entreprise. La Securities and Exchange Commission (SEC) a établi des règles sur la manière dont les entreprises peuvent émettre des actions, y compris à des amis et à des membres de la famille.

Comprendre les actions des amis et de la famille

Des parts d'amis et de famille sont offertes aux personnes proches des dirigeants d'une startup. Lorsqu'il s'agit d'émettre des actions d'amis et de famille, également appelées actions dirigées, le chef de file d'une introduction en bourse accepte généralement d'administrer les actions d'amis et de famille comme un service à l'émetteur.

Ces actions sont normalement vendues aux amis et à la famille à un prix inférieur à celui fixé pour l'introduction en bourse. En achetant des actions, ces associés participent au succès de l'entreprise, comme n'importe quel autre actionnaire.

Le nombre d'actions offertes par une société représente généralement un petit pourcentage de l'offre de la société. Ce pourcentage est normalement inférieur à 5 %. Mais si le nombre d'actions détenues par une personne peut être faible, elles peuvent générer des gains importants pour le détenteur, surtout si la société est prospère.

Avantages des actions détenues par des amis et des membres de la famille

Mais pourquoi les entreprises émettent-elles des actions aux amis et à la famille ? C'est simple. Elles peuvent avoir des difficultés à obtenir un financement auprès de sources traditionnelles lorsqu'elles sont en phase de démarrage. Les banques ne prêtent pas de capitaux d'emprunt aux jeunes entreprises si elles n'ont pas d'antécédents de revenus ou d'actifs.

Les capitaux d'amorçage ou les fonds de capital-investissement ont souvent un coût trop élevé, comme l'abandon d'une participation importante au capital. Avant même qu'une nouvelle entreprise n'atteigne le stade de l'investisseur providentiel, elle fait souvent appel à ses amis et à sa famille pour obtenir des fonds supplémentaires afin de passer à des formes de financement plus traditionnelles. Les amis et la famille sont théoriquement plus compréhensifs, et peuvent donc être plus disposés à fournir des capitaux à des fins spéculatives.

L'idée d'un capital d'amorçage auprès des amis et de la famille est avant tout une option pour les personnes qui disposent de ressources financières considérables. Les entrepreneurs qui n'ont pas accès à des amis et à des membres de leur famille occupant des positions socio-économiques élevées peuvent avoir des difficultés à obtenir cette forme de financement.

Mais les tours de financement des amis et de la famille ne sont pas sans inconvénients, car l'utilisation de l'argent des amis et de la famille crée un potentiel de relations tendues. Mais parfois, les amis et la famille peuvent être la meilleure option disponible.

Considérations particulières

Il y a quelques points importants que les nouvelles entreprises doivent garder à l'esprit avant d'émettre des actions à leurs amis et à leur famille.

La Securities and Exchange Commission (SEC) établit des règles sur la manière dont les entreprises peuvent lever des fonds pour financer leurs activités aux États-Unis. Toute entreprise qui émet des actions dans le public, y compris à des amis et à des membres de la famille, doit enregistrer ces actions auprès de la SEC. Il s'agit du premier formulaire d'enregistrement avant qu'une société ne soit introduite en bourse.

Les sociétés sont exemptées si les investisseurs sont tous accrédités. Il s'agit d'investisseurs privilégiés en fonction de leur valeur nette, de la taille de leurs actifs ou de leur expérience professionnelle.

Le revenu annuel d'un investisseur accrédité doit être supérieur à 200 000 dollars pour les deux dernières années et devrait être identique ou supérieur pour l'année en cours.

La SEC accorde également une attention particulière aux effets des actions des amis et de la famille. Cela s'explique par le conflit d'intérêts potentiel qu'elles peuvent créer. Par exemple, certaines de ces actions peuvent être inversées lors de l'introduction en bourse, ce qui crée des profits importants pour les actionnaires amis et familiaux - ce que les régulateurs désapprouvent.