Bootstrapping

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Qu'est-ce que le bootstrapping ?

Le "bootstrapping" décrit une situation dans laquelle un entrepreneur crée une entreprise avec peu de capital, en s'appuyant sur des fonds autres que des investissements extérieurs. On dit qu'un individu est "bootstrap" lorsqu'il tente de fonder et de construire une start-up à partir de ses finances personnelles ou des revenus d'exploitation de la nouvelle entreprise. Le bootstrapping décrit également une procédure utilisée pour calculer la courbe de rendement zéro-coupon à partir des chiffres du marché.

POINTS CLÉS À RETENIR

Le bootstrapping consiste à fonder et à gérer une entreprise en utilisant uniquement des finances personnelles ou des revenus d'exploitation.

• Cette forme de financement permet à l'entrepreneur de garder un plus grand contrôle, mais elle peut aussi accroître la pression financière.

• Le terme fait également référence à une méthode de construction de la courbe de rendement de certaines obligations.

• GoPro était une entreprise qui a été lancée et qui a finalement été cotée en bourse avec une évaluation de 3 milliards de dollars.

Comprendre le bootstrapping

Le démarrage d'une entreprise se produit lorsqu'un propriétaire d'entreprise crée une société avec peu ou pas d'actifs. Cela s'oppose à la création d'une entreprise par une première levée de fonds auprès d'investisseurs providentiels ou de sociétés de capital-risque. Pour réussir, les créateurs d'entreprise bootstrapés s'appuient sur leurs économies personnelles, leur capital de départ, leurs opérations allégées, la rotation rapide des stocks et une trésorerie abondante. Par exemple, une société bootstrapped peut prendre des précommandes pour son produit, utilisant ainsi les fonds générés par les commandes pour construire et livrer le produit lui-même.

Par rapport à l'utilisation du capital-risque, le bootstrapping peut être bénéfique car l'entrepreneur est en mesure de garder le contrôle de toutes les décisions. En revanche, cette forme de financement peut faire courir un risque financier inutile à l'entrepreneur. En outre, le bootstrapping peut ne pas fournir suffisamment d'investissements pour que l'entreprise réussisse à un taux raisonnable.

Dans le financement des investissements, le bootstrapping est une méthode qui permet de construire une courbe de taux au comptant pour une obligation à coupon zéro. Cette méthode est essentiellement utilisée pour combler les écarts entre les rendements des titres du Trésor ou des coupons du Trésor. Par exemple, comme les bons du Trésor offerts par le gouvernement ne sont pas disponibles pour chaque période, la méthode du bootstrapping est utilisée pour remplir les chiffres manquants afin de dériver la courbe de rendement. La méthode bootstrap utilise l'interpolation pour déterminer les rendements des titres du Trésor à coupon zéro de différentes échéances.

Exemple de bootstrapping

Il existe un certain nombre d'entreprises prospères qui ont démarré comme une opération de démarrage. Par exemple, la plateforme de recherche de logements Estately a été lancée par ses deux fondateurs, Galen Ward et Douglas Cole. Galen Ward a quitté son emploi en 2007 pour lancer l'entreprise et a convaincu son partenaire d'abandonner ses études supérieures pour le rejoindre.

Avec suffisamment de finances personnelles pour vivre pendant un an, les deux cofondateurs ont investi au total 4 000 dollars dans l'achat d'un serveur bon marché, le paiement des frais de constitution en société et l'entretien d'une piste d'atterrissage qui pourrait couvrir des dépenses diverses. L'entreprise est passée d'un investissement personnel de 4 000 dollars à un chiffre d'affaires de 1 million de dollars en 2014. Elle compterait également 17 employés.

En outre, les entreprises qui ont été lancées, même si elles réussissent, peuvent toujours décider d'investir dans l'avenir. En fait, c'est souvent le cas lorsqu'une entreprise prospère atteint un plateau de croissance et utilise des investissements extérieurs pour accélérer son activité. C'est le cas de GoPro, qui a été initialement lancée par Nick Woodman, qui a utilisé ses économies personnelles et un prêt de 35 000 dollars de sa mère. Dix ans après le lancement de l'entreprise, Nick Woodman a obtenu un investissement de 200 millions de dollars de Foxconn. GoPro a réalisé son introduction en bourse avec une valorisation de près de 3 milliards de dollars.