5 questions à poser avant d'investir dans une start-up

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Investir de l'argent dans une startup peut rapporter beaucoup, mais ce n'est pas une entreprise sans risque. Rien ne garantit qu'une jeune entreprise prendra son envol, et si elle échoue, les investisseurs risquent de repartir avec rien. Avant de se lancer dans un investissement providentiel, de devenir un investisseur en capital-risque ou d'investir dans une start-up par le biais d'une plateforme de financement communautaire, les investisseurs doivent se poser plusieurs questions essentielles.

PRINCIPALES ÉTAPES

• Ainsi, votre cousin ou votre ancien colocataire à l'université est venu vous voir pour investir dans sa nouvelle entreprise, qui est en fait attrayante sur le papier.

• Avant d'investir, comprenez le niveau de risque élevé qu'implique un investissement initial (angélique).

• Veillez à faire preuve de diligence raisonnable. En fonction de l'investissement, vous devrez peut-être jouer un rôle actif dans la nouvelle entreprise.

• Faites également attention aux délais prévus, au retour sur investissement et à la façon dont vous allez éventuellement encaisser.

1. Quel est le niveau d'implication requis ?

Le niveau d'implication qui accompagne l'investissement dans une start-up correspond directement au type d'investissement. Par exemple, une personne qui investit dans une start-up par l'intermédiaire d'une société de capital-risque n'aura qu'une interaction limitée avec l'équipe qui dirige la start-up. Un ange investisseur, en revanche, envisage un scénario très différent.

Avec les investissements providentiels, l'investisseur se voit accorder une participation au capital de l'entreprise, ce qui signifie qu'il a la possibilité de participer à la prise de décision, aux côtés de l'équipe dirigeante de la start-up. En comparaison, un investisseur qui finance la campagne de crowdfunding d'une startup recevra également une participation au capital, mais il n'aura pas la même portée de contrôle qu'un ange investisseur. En fin de compte, il est important d'être clair sur le degré d'implication que vous souhaitez avoir lorsque vous remettez de l'argent à une startup.

2. Quel est le calendrier ?

Pour chaque réussite du jour au lendemain, il y a des centaines, voire des milliers de jeunes pousses qui mettent des années à réaliser un bénéfice. Investir est un jeu à long terme, mais il est important d'avoir une idée du calendrier pour pouvoir le comparer à vos attentes personnelles. Si certains investisseurs peuvent être à l'aise avec l'idée d'attendre dix ans pour réaliser un rendement, d'autres peuvent vouloir récupérer leur argent dans un délai de cinq ans.

L'évaluation des antécédents de la jeune entreprise peut faciliter l'estimation de l'horizon d'investissement. Une façon de juger du potentiel d'une entreprise est le taux d'absorption (burn rate). Il s'agit simplement de la quantité d'argent dépensée chaque mois. Si une jeune entreprise en est encore à ses débuts mais que le taux d'absorption est exceptionnellement élevé, cela peut être le signe que les investisseurs vont attendre plus longtemps avant de recevoir un paiement.

3. Quel est le taux de rendement escompté ?

Les investissements d'anges et de capital-risque sont souvent alimentés par le désir d'aider les entrepreneurs à réussir, mais la possibilité de gagner de l'argent fait également partie de l'attrait. L'analyse du retour sur investissement potentiel (ROI) associé à une start-up particulière est un must pour les investisseurs qui cherchent à maximiser leurs gains. Là encore, le rendement dépend du type d'investissement concerné.

Pour un ange investisseur, il est typique d'anticiper un rendement annuel de l'ordre de 30 à 40 %. Les investisseurs en capital-risque, en revanche, assument un degré de risque plus élevé, ce qui se traduit par un taux de rendement escompté plus élevé. Le crowdfunding en actions est une stratégie d'investissement tout aussi risquée et, comme elle est encore relativement nouvelle, il est difficile de déterminer un taux de rendement moyen.

Lors de l'estimation des rendements, veillez à ne pas négliger les frais ou coûts associés à l'investissement. Par exemple, il peut y avoir des frais de gestion annuels liés à un investissement en capital-risque. Les plateformes de financement de masse font également payer aux investisseurs des frais pour l'utilisation de leurs services. Plus les frais associés à un investissement particulier sont élevés, plus les rendements sont réduits.

4. Comment l'investissement affecte-t-il la diversification ?

La diversification est la référence de tout portefeuille d'investissement solide, et l'objectif premier est de minimiser le risque sans réduire les rendements. Lorsqu'ils envisagent un investissement de démarrage, les investisseurs doivent être conscients de la manière dont il affecte la composition globale de leurs actifs et le niveau de risque. Il peut toutefois être difficile de trouver le bon équilibre.

Dans le cas des actions, il existe des divisions claires entre les catégories d'actifs, ce qui permet de répartir plus facilement le risque. Les entreprises en phase de démarrage doivent adopter un mode de pensée différent, car il s'agit essentiellement d'une proposition de type "hit-or-miss". En règle générale, plus l'investisseur investit dans une startup, plus il a de chances d'obtenir les rendements escomptés. Dans le même temps, une trop faible répartition des investissements peut se retourner contre vous s'il n'y a pas de gagnant dans le peloton.

5. Existe-t-il une stratégie de sortie claire ?

La mise en place d'une stratégie de sortie précise est une condition préalable à tout investissement, mais elle est particulièrement importante pour les entreprises en phase de démarrage. Les investisseurs doivent savoir clairement quand et comment ils pourront retirer leur investissement initial, ainsi que tous les gains associés. Par exemple, un investisseur providentiel doit savoir à quel moment il pourra vendre ses actions. C'est pourquoi, là encore, il est nécessaire de connaître le délai nécessaire pour s'assurer que l'on peut se retirer à un moment qui nous convient.

Le résultat final

L'investissement dans les start-ups est une excellente occasion pour les investisseurs d'élargir leur portefeuille et de contribuer au succès d'un entrepreneur, mais l'investissement dans une start-up n'est pas infaillible. Même si une entreprise peut avoir de solides prévisions de trésorerie, ce qui semble bon sur le papier peut ne pas se traduire dans la réalité. Les investisseurs ne peuvent pas se permettre d'ignorer le temps nécessaire pour effectuer une vérification préalable lors de la recherche d'un investissement dans une jeune entreprise.