ROI - Retorno de la Inversión (Return Of Investment)

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¿Qué es el retorno de la inversión (ROI)?

El retorno de la inversión (ROI) es una medida de rendimiento que se utiliza para evaluar la eficiencia de una inversión o comparar la eficiencia de varias inversiones diferentes. El ROI trata de medir directamente la cantidad de retorno de una inversión particular, en relación con el costo de la misma. Para calcular el ROI, el beneficio (o rendimiento) de una inversión se divide por el costo de la misma. El resultado se expresa como un porcentaje o una relación.

Cómo calcular el ROI

La fórmula del rendimiento de la inversión es la siguiente:

ROI = (Valor actual de la inversión-Coste de la inversión) / Costo de la inversión

El "valor actual de la inversión" se refiere al producto obtenido de la venta de la inversión de interés. Dado que el rendimiento de la inversión se mide como un porcentaje, puede compararse fácilmente con los rendimientos de otras inversiones, lo que permite medir una variedad de tipos de inversiones entre sí.

Comprensión del rendimiento de la inversión (ROI)

El retorno de la inversión es una métrica popular por su versatilidad y simplicidad. Esencialmente, el ROI puede ser usado como un indicador rudimentario de la rentabilidad de una inversión. Puede ser el ROI de una inversión en acciones, el ROI que una empresa espera de la expansión de una fábrica o el ROI generado en una transacción inmobiliaria. El cálculo en sí no es demasiado complicado, y es relativamente fácil de interpretar por su amplia gama de aplicaciones. Si el retorno de la inversión es positivo neto, probablemente vale la pena. Pero si existen otras oportunidades con un mayor retorno de la inversión, estas señales pueden ayudar a los inversores a eliminar o seleccionar las mejores opciones. Asimismo, los inversores deben evitar los ROI negativos, que implican una pérdida neta.

Por ejemplo, supongamos que Joe invirtió $1,000 en Slice Pizza Corp. en 2017 y vendió sus acciones por un total de $1,200 un año después. Para calcular el rendimiento de su inversión, dividiría sus ganancias ($1,200 - $1,000 = $200) por el costo de la inversión ($1,000), para un ROI de $200/$1,000, o sea el 20 por ciento.

Con esta información, podía comparar su inversión en Slice Pizza con sus otros proyectos. Supongamos que Joe también invirtió $2,000 en Big-Sale Stores Inc. en 2014 y vendió sus acciones por un total de $2,800 en 2017. El retorno de la inversión de Joe en Big-Sale sería de $800/$2,000, o el 40 por ciento. (Ver Limitaciones del retorno de la inversión más abajo para los posibles problemas que surgen de los marcos de tiempo contrastados).

Limitaciones del ROI

Ejemplos como el de Joe (arriba) revelan algunas limitaciones de la utilización del retorno de la inversión, en particular cuando se comparan las inversiones. Mientras que el retorno de la inversión de la segunda inversión de Joe fue el doble que el de la primera, el tiempo entre la compra y la venta de Joe fue de un año para su primera inversión y de tres años para la segunda.

Joe pudo ajustar el ROI de su inversión de varios años en consecuencia. Dado que su ROI total era del 40 por ciento, para obtener su ROI promedio anual, podía dividir el 40 por ciento por 3 para obtener un rendimiento del 13.33 por ciento. Con este ajuste, parece que aunque la segunda inversión de Joe le dio más beneficios, su primera inversión fue en realidad la opción más eficiente.

El retorno de la inversión puede ser usado en conjunto con la tasa de retorno, la cual toma en cuenta el marco de tiempo de un proyecto. También se puede utilizar el Valor Actual Neto (VAN), que tiene en cuenta las diferencias en el valor del dinero a lo largo del tiempo, debido a la inflación. La aplicación del VAN cuando se calcula la tasa de rendimiento se suele denominar Tasa de rendimiento real.

Evolución de la Tasa de Retorno

Recientemente, ciertos inversores y empresas se han interesado en el desarrollo de una nueva forma de la métrica del retorno de la inversión, llamada "Retorno Social de la Inversión" o SROI. El SROI se desarrolló inicialmente a finales de los años noventa y tiene en cuenta las repercusiones más amplias de los proyectos que utilizan el valor extrafinanciero (es decir, la métrica social y ambiental que actualmente no se refleja en las cuentas financieras convencionales). La SROI ayuda a comprender la propuesta de valor de ciertos criterios ESG (Environmental Social & Governance) utilizados en las prácticas de inversión socialmente responsable (SRI). Por ejemplo, una empresa puede comprometerse a reciclar el agua en sus fábricas y a sustituir su iluminación por todas las bombillas LED. Estos emprendimientos tienen un costo inmediato que puede tener un impacto negativo en el retorno de la inversión tradicional; sin embargo, el beneficio neto para la sociedad y el medio ambiente podría conducir a una SROI positiva.

Hay varios otros nuevos sabores de ROI que han sido desarrollados para propósitos particulares. Las estadísticas sobre el rendimiento de la inversión en los medios sociales señalan la eficacia de las campañas de los medios sociales, por ejemplo, cuántos clics o gustos se generan para una unidad de esfuerzo. Del mismo modo, las estadísticas de comercialización del rendimiento de la inversión tratan de identificar el rendimiento atribuible a las campañas de publicidad o comercialización. El llamado retorno de la inversión en aprendizaje se refiere a la cantidad de información aprendida y retenida como retorno de la educación o de la formación profesional. A medida que el mundo progresa y la economía cambia, es seguro que en el futuro se desarrollarán varias otras formas de rendimiento de la inversión en nichos de mercado.