Come i venture capitalist fanno le scelte di investimento
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Per gli imprenditori che cercano di raccogliere capitali per le loro imprese in fase di avviamento, gli investitori in fase iniziale, come gli investitori angelici e gli investitori di venture capitalist, possono essere terribilmente difficili da trovare, e quando li trovi, è ancora più difficile ottenere dollari di investimento da loro.
Ma gli angeli e i venture capitalist (VC) si stanno assumendo un rischio serio. Le nuove imprese spesso hanno poche o nessuna vendita; i fondatori possono avere solo la più pallida esperienza di gestione della vita reale, e il business plan può essere basato solo su un concetto o un semplice prototipo. Ci sono un sacco di buone ragioni per cui i CV sono a corto di dollari di investimento.
Tuttavia, nonostante si trovino ad affrontare rischi enormi, i VC sborsare milioni di dollari a piccole imprese non testate con la speranza che alla fine si trasformino in un'altra grande impresa. Quindi, quali sono le cose che spingono i CR a tirar fuori i loro libretti degli assegni?
Con le aziende mature, il processo di creazione di valore e di investabilità è abbastanza semplice. Le aziende consolidate producono vendite, profitti e flussi di cassa che possono essere utilizzati per arrivare a una misura abbastanza affidabile del valore. Per le imprese in fase iniziale, tuttavia, le società di capitale di rischio devono impegnarsi molto di più per entrare nel business e cogliere le opportunità.
PRESTAZIONI CHIAVE
I venture capitalist (VC) sono noti per fare grandi scommesse in nuove imprese start-up, sperando di colpire un home-run su una futura società miliardaria.
Con così tante opportunità di investimento e piazzamenti di start-up, i VC hanno spesso una serie di criteri che cercano e valutano prima di fare un investimento.
Il team di gestione, il concetto e il piano aziendale, l'opportunità di mercato e il giudizio sul rischio giocano tutti un ruolo importante nel prendere questa decisione per un CV.
Ecco alcune considerazioni chiave per un CV quando si valuta un potenziale investimento:
Gestione solida
Molto semplicemente, il management è di gran lunga il fattore più importante che gli investitori intelligenti prendono in considerazione. I VC investono in un team di gestione e nella sua capacità di eseguire il business plan, prima di tutto e soprattutto. Non sono alla ricerca di manager "verdi", ma idealmente di dirigenti che hanno costruito con successo aziende che hanno generato alti rendimenti per gli investitori.
Le aziende che cercano investimenti in venture capital dovrebbero essere in grado di fornire un elenco di persone esperte e qualificate che svolgeranno un ruolo centrale nello sviluppo dell'azienda. Le aziende che non hanno manager di talento dovrebbero essere disposte ad assumerli dall'esterno. C'è un vecchio detto che vale per molti VC - preferirebbero investire in una cattiva idea guidata da un management esperto piuttosto che in un grande business plan supportato da un team di manager inesperti.
Dimensioni del mercato
Dimostrare che il business si rivolgerà a una grande opportunità di mercato indirizzabile è importante per catturare l'attenzione degli investitori di VC. Per i VC, "grande" significa tipicamente un mercato che può generare ricavi pari o superiori a 1 miliardo di dollari. Al fine di ricevere i grandi rendimenti che si aspettano dagli investimenti, i VC in genere vogliono assicurarsi che le società del loro portafoglio abbiano la possibilità di aumentare le vendite per centinaia di milioni di dollari.
Più grande è la dimensione del mercato, maggiore è la probabilità di una vendita commerciale, rendendo il business ancora più eccitante per i VC alla ricerca di potenziali modi per uscire dal loro investimento. Idealmente, l'azienda crescerà abbastanza velocemente da potersi posizionare al primo o al secondo posto sul mercato.
I venture capitalist si aspettano che i piani di business includano un'analisi dettagliata delle dimensioni del mercato. Il dimensionamento del mercato dovrebbe essere presentato dall'"alto verso il basso" e dal "basso verso l'alto". Ciò significa fornire stime di terze parti che si trovano nei rapporti delle ricerche di mercato, ma anche il feedback dei potenziali clienti, mostrando la loro volontà di acquistare e pagare il prodotto dell'azienda.
Grande prodotto con un vantaggio competitivo
Gli investitori vogliono investire in grandi prodotti e servizi con un vantaggio competitivo di lunga durata. Cercano una soluzione a un problema reale e scottante che non è stato mai risolto prima da altre aziende sul mercato. Cercano prodotti e servizi di cui i clienti non possono fare a meno - perché è molto meglio o perché è molto più economico di qualsiasi altra cosa sul mercato.
I VC cercano un vantaggio competitivo sul mercato. Vogliono che le aziende del loro portafoglio siano in grado di generare vendite e profitti prima che i concorrenti entrino nel mercato e riducano la redditività. Meno concorrenti diretti operano nello spazio, meglio è.
Valutazione dei rischi
Il compito di un VC è quello di assumersi dei rischi. Quindi, naturalmente, vogliono sapere in cosa si stanno cacciando quando assumono una partecipazione in un'azienda in fase iniziale. Mentre parlano con i fondatori dell'azienda o leggono il business plan, i VC vorranno essere assolutamente chiari su ciò che l'azienda ha realizzato e ciò che deve ancora essere realizzato.
Potrebbero sorgere problemi normativi o legali?
È il prodotto giusto per oggi o per i prossimi 10 anni?
C'è abbastanza denaro nel fondo per soddisfare pienamente l'opportunità?
C'è un'eventuale uscita dall'investimento e la possibilità di vedere un ritorno?
I modi in cui i CR misurano, valutano e cercano di minimizzare il rischio possono variare a seconda del tipo di fondo e delle persone che prendono le decisioni di investimento. Ma in fin dei conti, i CR cercano di mitigare il rischio producendo al contempo grandi rendimenti dai loro investimenti.
La linea di fondo
Le ricompense di un investimento di successo spettacolare e ad alto rendimento possono essere rovinate da investimenti che comportano una perdita di denaro. Così, prima di investire denaro in un'opportunità, i venture capitalist spendono molto tempo a esaminarli e a cercare gli ingredienti chiave per il successo. Vogliono sapere se il management è all'altezza del compito, la dimensione dell'opportunità di mercato e se il prodotto ha quello che serve per fare soldi. Inoltre, vogliono ridurre la rischiosità dell'opportunità.