FFF - Friends, Family and Fools
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Was sind "Friends, Family and Fools" shares?
Der Begriff "Friends and Family Shares" bezieht sich auf Aktien, die von einem neuen Startup Freunden, Familienmitgliedern oder anderen Mitarbeitern der Unternehmensleitung angeboten werden. Diese Aktien sind in der Regel eine der allerersten Kapitalquellen für ein junges Unternehmen.
Entrepreneur, Emittenten und Banker können diese Aktien den ihnen nahestehenden Personen anbieten, bevor die Aktien im Rahmen eines Börsengangs (IPO) der Öffentlichkeit angeboten werden. Mit diesen Aktien werden Freunde und Familie am zukünftigen Erfolg des Unternehmens beteiligt.
GRUNDLAGEN
Friends and Family-Aktien werden Freunden, Familienmitgliedern oder anderen Geschäftspartnern der Führungskräfte eines neuen Unternehmens angeboten. Unternehmer, Emittenten und Banker können diese Aktien den ihnen nahestehenden Personen anbieten, bevor die Aktien im Rahmen eines Börsengangs der Öffentlichkeit angeboten werden. Viele Unternehmer haben Schwierigkeiten, brauchbare Kapitalquellen zu finden, also wenden sie sich an Freunde und Familie, indem sie ihnen eine Beteiligung an ihrem Unternehmen anbieten. Die Securities and Exchange Commission (SEC) hat Regeln dafür, wie Unternehmen Aktien ausgeben können, auch an Freunde und Familie.
Aktien von Freunden und Familienmitgliedern
Freundes- und Familienaktien werden Personen angeboten, die den Köpfen eines Startups nahe stehen. Wenn es an der Zeit ist, Freundes- und Familienaktien auszugeben, die auch als "directed shares" bezeichnet werden, erklärt sich der Lead Underwriter für einen Börsengang in der Regel bereit, Freundes- und Familienaktien als Dienstleistung für den Emittenten zu verwalten.
Diese Aktien werden normalerweise an Freunde und Familie mit einem Rabatt auf den für den Börsengang festgelegten Preis verkauft. Durch den Kauf von Aktien erhalten diese Personen einen Anteil am Erfolg des Unternehmens, wie jeder andere Aktionär auch.
Die Anzahl der von einem Unternehmen angebotenen Aktien stellt typischerweise einen kleinen Prozentsatz des Angebots des Unternehmens dar. Dieser beträgt normalerweise weniger als 5%. Aber auch wenn die Anzahl der Aktien, die eine Person hält, gering sein mag, können sie dem Inhaber einen erheblichen Gewinn verschaffen, insbesondere wenn das Unternehmen erfolgreich ist.
Vorteile von Friends and Family-Aktien
Aber warum geben Unternehmen Freunde- und Familienaktien aus? Das ist ganz einfach. In der Startup-Phase kann es für sie schwierig sein, eine Finanzierung aus traditionellen Quellen zu erhalten. Banken verleihen kein Fremdkapital an junge Unternehmen, wenn diese noch keine Einnahmen oder Vermögenswerte vorweisen können.
Startkapital oder privates Beteiligungskapital ist oft mit zu hohen Kosten verbunden, wie z. B. dem Verzicht auf eine signifikante Kapitalbeteiligung. Noch bevor ein neues Unternehmen die Angel-Phase der Kapitalbeschaffung erreicht, bitten sie oft Freunde und Familie um zusätzliche Mittel, um zu traditionelleren Finanzierungsformen durchzudringen. Freunde und Familie sind theoretisch verständnisvoller, so dass sie möglicherweise eher bereit sind, Kapital für spekulative Zwecke bereitzustellen.
Die Idee des Startkapitals von Freunden und Familie ist in erster Linie eine Option für Personen, die über beträchtliche finanzielle Ressourcen verfügen. Unternehmer ohne Zugang zu Freunden und Familie in höheren sozioökonomischen Positionen haben möglicherweise Schwierigkeiten, diese Form der Finanzierung zu erhalten.
Aber Finanzierungsrunden mit Freunden und Familie sind nicht ohne Nachteile, da die Verwendung von Geldern von Freunden und Familie das Potenzial für angespannte Beziehungen schafft. Aber manchmal können Freunde und Familie die beste verfügbare Option sein.
Besondere Überlegungen
Es gibt ein paar wichtige Punkte, die neue Unternehmen beachten müssen, bevor sie Aktien an Freunde und Familie ausgeben.
Die Securities and Exchange Commission (SEC) stellt Regeln auf, wie Unternehmen in den Vereinigten Staaten Geld zur Finanzierung ihrer Geschäfte beschaffen können. Jedes Unternehmen, das Aktien an die Öffentlichkeit - auch an Freunde und Familie - ausgibt, muss diese Aktien bei der SEC registrieren lassen. Dies ist die erste Registrierung, bevor ein Unternehmen mit einem IPO an die Öffentlichkeit geht.
Unternehmen sind davon ausgenommen, wenn die Investoren alle akkreditiert sind. Dabei handelt es sich um privilegierte Investoren, die aufgrund ihres Nettovermögens, ihrer Vermögensgröße oder ihrer beruflichen Erfahrung akkreditiert sind.
Das Jahreseinkommen eines akkreditierten Investors sollte in den letzten zwei Jahren mehr als 200.000 Dollar betragen und im laufenden Jahr voraussichtlich genauso hoch oder höher sein.
Die SEC achtet auch genau auf die Auswirkungen von Anteilen von Freunden und Familie. Das liegt an dem potenziellen Interessenkonflikt, den sie verursachen können. Zum Beispiel könnten einige dieser Aktien während des Börsengangs geflippt werden, was zu großen Gewinnen für die Freunde und Familienaktionäre führt - etwas, das die Aufsichtsbehörden nicht gerne sehen.