Como os capitalistas de risco fazem escolhas de investimento
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Para empresários que procuram levantar capital para seus negócios iniciais, investidores em fase inicial como investidores anjos e investidores capitalistas de risco podem ser terrivelmente difíceis de encontrar, e quando você os encontra, é ainda mais difícil tirar dólares de investimento deles.
Mas anjos e investidores de capital de risco (VCs) estão assumindo sérios riscos. Novos empreendimentos freqüentemente têm pouca ou nenhuma venda; os fundadores podem ter apenas a mais tênue experiência em gestão da vida real, e o plano de negócios pode ser baseado em nada mais do que um conceito ou um simples protótipo. Há muitas boas razões para que os VCs estejam apertados com seus dólares de investimento.
Ainda assim, apesar de enfrentarem enormes riscos, os VCs fazem um investimento de milhões de dólares em pequenos empreendimentos não testados, com a esperança de que eles eventualmente se transformem na próxima grande coisa. Então, o que leva os VCs a retirar seus livros de cheques?
Com as empresas maduras, o processo de estabelecimento de valor e de investimento é bastante simples. As empresas estabelecidas produzem vendas, lucros e fluxo de caixa que podem ser usados para chegar a uma medida de valor razoavelmente confiável. Para empreendimentos em estágio inicial, no entanto, os CVs têm que se esforçar muito mais para entrar no negócio e na oportunidade.
CHAVES QUE SE ESFORÇAM
Os capitalistas de risco (VCs) são conhecidos por fazerem grandes apostas em novas empresas iniciantes, na esperança de atingir uma empresa de bilhões de dólares no futuro.
Com tantas oportunidades de investimento e lançamentos iniciais, os VCs freqüentemente têm um conjunto de critérios que eles procuram e avaliam antes de fazer um investimento.
A equipe gerencial, o conceito e o plano de negócios, a oportunidade de mercado e o julgamento de risco desempenham um papel na tomada desta decisão para um VC.
Aqui estão algumas considerações-chave para um VC ao avaliar um investimento potencial:
Gestão sólida
Muito simplesmente, a gestão é de longe o fator mais importante que os investidores inteligentes levam em consideração. Os VCs investem em uma equipe de gestão e sua capacidade de execução no plano de negócios, em primeiro lugar e acima de tudo. Eles não estão procurando gerentes "verdes"; eles estão procurando, idealmente, executivos que tenham construído com sucesso negócios que tenham gerado altos retornos para os investidores.
As empresas que procuram investimentos de capital de risco devem ser capazes de fornecer uma lista de pessoas experientes e qualificadas que desempenharão papéis centrais no desenvolvimento da empresa. As empresas que não possuem gerentes talentosos devem estar dispostas a contratá-los de fora. Há um velho ditado que se aplica a muitos VCs - eles prefeririam investir em uma má idéia liderada por uma administração realizada em vez de um grande plano de negócios apoiado por uma equipe de gerentes inexperientes.
Tamanho do mercado
Demonstrar que o negócio terá como alvo uma oportunidade de mercado grande e abordável é importante para captar a atenção dos investidores de VC. Para os VCs, "grande" tipicamente significa um mercado que pode gerar US$ 1 bilhão ou mais em receitas. A fim de receber os grandes retornos que esperam dos investimentos, os VCs geralmente querem garantir que as empresas de sua carteira tenham uma chance de crescimento de vendas no valor de centenas de milhões de dólares.
Quanto maior o tamanho do mercado, maior a probabilidade de uma venda comercial, tornando o negócio ainda mais excitante para os VCs em busca de maneiras potenciais de sair de seu investimento. O ideal é que o negócio cresça rápido o suficiente para que eles fiquem em primeiro ou segundo lugar no mercado.
Os capitalistas de risco esperam que os planos de negócios incluam uma análise detalhada do tamanho do mercado. O dimensionamento do mercado deve ser apresentado de "cima para baixo" e de "baixo para cima". Isso significa fornecer estimativas de terceiros encontradas em relatórios de pesquisa de mercado, mas também feedback de clientes potenciais, mostrando sua vontade de comprar e pagar pelo produto do negócio.
Grande Produto com Vantagem Competitiva
Os investidores querem investir em grandes produtos e serviços com uma vantagem competitiva que seja duradoura. Eles buscam uma solução para um problema real e ardente que não foi resolvido antes por outras empresas no mercado. Eles procuram produtos e serviços que os clientes não podem dispensar - porque é muito melhor ou porque é muito mais barato do que qualquer outra coisa no mercado.
Os VCs buscam uma vantagem competitiva no mercado. Eles querem que as empresas de seu portfólio sejam capazes de gerar vendas e lucros antes que os concorrentes entrem no mercado e reduzam a lucratividade. Quanto menos concorrentes diretos operarem no espaço, melhor.
Avaliação de riscos
O trabalho de um VC é assumir riscos. Portanto, naturalmente, eles querem saber no que estão se metendo quando assumem uma participação em uma empresa em fase inicial. Enquanto falam com os fundadores da empresa ou lêem o plano de negócios, os VCs vão querer ser absolutamente claros sobre o que a empresa realizou e o que ainda precisa ser realizado.
Poderão surgir questões regulamentares ou jurídicas?
Será este o produto certo para hoje ou daqui a 10 anos?
Haverá dinheiro suficiente no fundo para aproveitar plenamente a oportunidade?
Haverá uma eventual saída do investimento e uma oportunidade de ver um retorno?
As formas como os VC medem, avaliam e tentam minimizar o risco podem variar dependendo do tipo de fundo e dos indivíduos que estão a tomar as decisões de investimento. Mas, no fim de contas, os VCs estão a tentar mitigar o risco enquanto produzem grandes retornos dos seus investimentos.
O resultado final
As recompensas de um investimento espectacularmente bem sucedido e de alto retorno podem ser estragadas por investimentos que perdem dinheiro. Assim, antes de colocar dinheiro numa oportunidade, os capitalistas de risco gastam muito tempo a examiná-los e à procura de ingredientes-chave para o sucesso. Eles querem saber se a gestão está à altura da tarefa, o tamanho da oportunidade do mercado e se o produto tem o que é preciso para ganhar dinheiro. Além disso, querem reduzir o grau de risco da oportunidade.