Retorno Absoluto

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¿Qué es el retorno absoluto?

El retorno absoluto es el retorno que un asset logra en un período determinado. Esta medida considera la apreciación o depreciación, expresada como un porcentaje, que un activo, como una acción o un fondo de inversión, logra en un período determinado. El rendimiento absoluto difiere del rendimiento relativo porque se refiere al rendimiento de un activo en particular y no lo compara con ninguna otra medida o benchmark.

Puntos Clave

  • El retorno absoluto es el retorno que un activo alcanza en un determinado período.

  • Los retornos pueden ser positivos o negativos y pueden considerarse no relacionados con otras actividades del mercado.

Cómo funciona el retorno absoluto

El rendimiento absoluto se refiere a la cantidad de fondos que una inversión ha ganado. También denominado rendimiento total, el rendimiento absoluto mide la ganancia o la pérdida experimentada por un activo o cartera independiente de cualquier punto de referencia u otro estándar. Los retornos pueden ser positivos o negativos y pueden considerarse no correlacionados con otras actividades del mercado.

Rendimientos relativos y absolutos

En general, un fondo mutualista busca producir retornos mejores que sus pares, su categoría de fondos, y el mercado en su conjunto. Este tipo de gestión de fondos se denomina rendimiento relativo a la inversión del fondo. El éxito del activo se basa a menudo en una comparación con un punto de referencia elegido, un estándar de la industria o el rendimiento general del mercado.

Como vehículo de inversión, un fondo de rendimiento absoluto trata de obtener rendimientos positivos empleando técnicas de gestión de inversiones que difieren de las de los fondos mutuos tradicionales. Las estrategias de inversión de retorno absoluto incluyen el uso de short selling, futures, options, derivatives, arbitrage, apalancamiento y activos no convencionales. Los rendimientos absolutos se examinan por separado de cualquier otra medida de rendimiento, por lo que sólo se consideran las ganancias o pérdidas de la inversión.

La historia de los fondos de retorno absoluto

A Alfred Winslow Jones se le atribuye la formación del primer fondo de retorno absoluto en Nueva York en 1949. En los últimos años, el enfoque de retorno absoluto para la inversión de fondos se ha convertido en uno de los productos de inversión de más rápido crecimiento en el mundo y se conoce más comúnmente como un fondo de cobertura.

Hedge Funds

Un fondo de cobertura no es una forma específica de inversión; es una inversión estructurada como un fondo común y constituida como una  sociedad limitada o sociedad de responsabilidad limitada (LLC). Un gestor de fondos de cobertura recauda fondos trabajando con inversores externos. El gestor utiliza los fondos para invertir en base a una estrategia declarada que implica sólo la compra de acciones largas, como las acciones ordinarias.

Los fondos de cobertura pueden especializarse en áreas específicas, como la inmobiliaria o patentes, y también pueden dedicarse a actividades de capital privado. Aunque cualquiera puede invertir en un fondo de cobertura, los participantes son tradicionalmente inversores acreditados y sofisticados.

Ejemplo de retorno absoluto

El Vanguard 500 Index Fund Investor Shares ETF (VFINX) proporcionó un rendimiento absoluto del 150,15% durante el período de 10 años que finalizó el 31 de diciembre de 2017. Esto difirió de su rendimiento anualizado de 10 años del 8,37% durante el mismo período. Además, debido a que el Índice S&P 500 tuvo un retorno absoluto del 153,07% durante el mismo período, el retorno absoluto difirió del retorno relativo, que fue de -2,92%.