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La economía es el estudio de la reproducción de los sistemas de relaciones sociales en el intercambio. Los economistas estudian el comportamiento de los individuos, los hogares, las empresas, los gobiernos y los países, cuando interactúan entre sí de determinadas maneras.
El sistema económico, del que forman parte, se reproduce a sí mismo, año tras año, combinando los recursos naturales del sistema: las personas, sus conocimientos y habilidades, la tierra y el capital físico (edificios y maquinaria) - los factores de producción - para producir los bienes, servicios y personas capacitadas que necesitamos para mantener a todos en el mismo nivel de vida que el año anterior.
El actual sistema económico moderno, globalmente integrado, ha evolucionado en varias etapas: desde las relaciones feudales entre los señores, los terratenientes y el campesinado, hasta los mercados internacionales de bienes y servicios altamente conectados, dominados por la competencia entre las grandes corporaciones.
La economía estudia las grandes cuestiones: ¿Por qué somos ricos, por qué ellos son pobres?, ¿Por qué elijo un conjunto de cosas para consumir y no otro? o ¿Cuándo debo decidirme a invertir en un nuevo producto o negocio, y cuándo debo cerrar ese negocio? Las respuestas de los economistas dan forma al mundo que les rodea, y a ti, porque el consejo de los economistas puede cambiar la política del gobierno y así cambiar tu vida.
Fundamentalmente, la economía es el estudio de cómo y por qué las personas eligen las cosas que eligen, ya sea para ellas mismas, su negocio o su país (el estudio de "dónde" las personas hacen sus elecciones se llama geografía económica). Sin embargo, el mundo es un lugar complicado. Los economistas toman una pequeña porción del mundo y la examinan de cerca, "olvidando" por un momento al resto del mundo en un esfuerzo por entenderlo. A veces esta reducción de tamaño y complejidad funciona, y nos ayuda a explicar una faceta del comportamiento humano. A veces no lo hace. Las historias que cuentan los economistas para ayudarles a ellos -y a nosotros- a entender la complejidad del mundo y sus patrones se llaman "modelos". Para ser útiles, estas historias deben encajar bastante bien en los patrones, aunque a veces no lo hacen.