ROI - Retour sur Investissement (Return Of Investment)

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Qu'est-ce que le retour sur investissement (ROI) ?

Le retour sur investissement (ROI) est une mesure de performance utilisée pour évaluer l'efficacité d'un investissement ou comparer l'efficacité d'un certain nombre d'investissements différents. Le ROI tente de mesurer directement le montant du retour sur investissement d'un investissement particulier, par rapport au coût de l'investissement. Pour calculer le ROI, l'avantage (ou le rendement) d'un investissement est divisé par le coût de l'investissement. Le résultat est exprimé sous forme de pourcentage ou de ratio.

Comment calculer le retour sur investissement

La formule de retour sur investissement est la suivante :

ROI = (Valeur actuelle de l'investissement - Coût de l'investissement) / Coût de l'investissement

La "valeur actuelle de l'investissement" désigne le produit obtenu de la vente de l'investissement concerné. Comme le retour sur investissement est mesuré en pourcentage, il peut être facilement comparé aux rendements d'autres investissements, ce qui permet de mesurer divers types d'investissements les uns par rapport aux autres.

Comprendre le retour sur investissement (ROI)

Le retour sur investissement est une mesure populaire en raison de sa polyvalence et de sa simplicité. Il peut être utilisé comme une mesure rudimentaire de la rentabilité d'un investissement. Il peut s'agir du ROI d'un investissement en actions, du ROI qu'une entreprise attend de l'expansion d'une usine ou du ROI généré par une transaction immobilière. Le calcul en lui-même n'est pas trop compliqué et il est relativement facile à interpréter pour son large éventail d'applications. Si le retour sur investissement d'un investissement est net positif, il en vaut probablement la peine. Mais si d'autres opportunités avec un ROI plus élevé sont disponibles, ces signaux peuvent aider les investisseurs à éliminer ou à sélectionner les meilleures options. De même, les investisseurs doivent éviter les ROI négatifs, qui impliquent une perte nette.

Par exemple, supposons que Joe ait investi 1 000 dollars dans Slice Pizza Corp. en 2017 et qu'il ait vendu ses actions pour un total de 1 200 dollars un an plus tard. Pour calculer le rendement de son investissement, il diviserait ses bénéfices (1 200 - 1 000 $ = 200 $) par le coût de l'investissement (1 000 $), pour un retour sur investissement de 200 $/1 000 $, soit 20 %.

Avec cette information, il pourrait comparer son investissement dans Slice Pizza avec ses autres projets. Supposons que Joe ait également investi 2 000 $ dans Big-Sale Stores Inc. en 2014 et qu'il ait vendu ses parts pour un total de 2 800 $ en 2017. Le retour sur investissement de la participation de Joe dans Big-Sale serait de 800 $/2 000 $, soit 40 %. (Voir Limites du retour sur investissement ci-dessous pour les problèmes potentiels découlant de délais contrastés).

Limites du retour sur investissement

Des exemples comme celui de Joe (ci-dessus) révèlent certaines limites de l'utilisation du retour sur investissement, notamment lorsqu'il s'agit de comparer des investissements. Alors que le retour sur investissement du deuxième investissement de Joe était deux fois supérieur à celui de son premier investissement, le délai entre l'achat et la vente de Joe était d'un an pour son premier investissement et de trois ans pour son deuxième.

Joe a pu ajuster le retour sur investissement de son investissement pluriannuel en conséquence. Comme son retour sur investissement total était de 40 %, pour obtenir son retour sur investissement annuel moyen, il pouvait diviser 40 % par 3 pour obtenir 13,33 %. Avec cet ajustement, il semble que bien que le deuxième investissement de Joe lui ait rapporté plus de bénéfices, son premier investissement était en fait le choix le plus efficace.

Le retour sur investissement peut être utilisé conjointement avec le taux de rendement, qui tient compte de la durée d'un projet. On peut également utiliser la valeur actuelle nette (VAN), qui tient compte des différences de valeur de l'argent au fil du temps, dues à l'inflation. L'application de la VAN lors du calcul du taux de rendement est souvent appelée taux de rendement réel.

Évolution du taux de rendement

Récemment, certains investisseurs et entreprises se sont intéressés au développement d'une nouvelle forme de mesure du ROI, appelée "retour social sur investissement" ou SROI. Le SROI a été initialement développé à la fin des années 1990 et prend en compte les impacts plus larges des projets utilisant une valeur extra-financière (c'est-à-dire des mesures sociales et environnementales qui ne sont pas actuellement reflétées dans les comptes financiers conventionnels). Le SROI aide à comprendre la proposition de valeur de certains critères ESG (Environnement, Social et Gouvernance) utilisés dans les pratiques d'investissement socialement responsable (ISR). Par exemple, une entreprise peut s'engager à recycler l'eau dans ses usines et à remplacer son éclairage par des ampoules à LED. Ces engagements ont un coût immédiat qui peut avoir un impact négatif sur le ROI traditionnel - cependant, le bénéfice net pour la société et l'environnement pourrait conduire à un SROI positif.

Il existe plusieurs autres nouvelles saveurs de ROI qui ont été développées à des fins particulières. Les statistiques sur le retour sur investissement des médias sociaux permettent de déterminer l'efficacité des campagnes de médias sociaux, par exemple le nombre de clics ou de préférences générés pour une unité d'effort. De même, les statistiques de marketing sur le ROI tentent d'identifier le rendement attribuable aux campagnes de publicité ou de marketing. Le retour sur investissement dit de l'apprentissage concerne la quantité d'informations apprises et conservées en tant que retour sur l'éducation ou la formation professionnelle. À mesure que le monde progresse et que l'économie évolue, plusieurs autres formes de retour sur investissement de niche seront certainement développées à l'avenir.