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Economia é o estudo da reprodução dos sistemas de relações sociais em troca. Os economistas estudam o comportamento de indivíduos, famílias, empresas, governos e países, quando interagem uns com os outros de maneiras particulares.
O sistema econômico, do qual você faz parte, reproduz-se, ano após ano, através da combinação dos recursos naturais do sistema: pessoas, seus conhecimentos e habilidades, terra e capital físico (edifícios e máquinas) - os fatores de produção - para produzir os bens, serviços e pessoas treinadas de que precisamos para manter todos no mesmo padrão de vida do ano anterior.
O sistema econômico moderno e integrado globalmente evoluiu em várias etapas: das relações feudais entre senhores, proprietários de terras e camponeses, aos mercados internacionais de bens e serviços altamente conectados, dominados pela concorrência entre grandes corporações.
A economia estuda as grandes questões: Por que somos ricos, por que eles são pobres?', 'Por que escolho um conjunto de coisas para consumir, e não outro?' ou 'Quando devo decidir começar a investir em um novo produto ou negócio, e quando devo encerrar esse negócio? As respostas que os economistas dão forma ao mundo ao seu redor, e ao seu redor, porque os conselhos dos economistas podem mudar a política do governo e assim mudar sua vida.
Fundamentalmente, a economia é o estudo de como e por que as pessoas escolhem as coisas que escolhem, seja para si mesmas, seus negócios ou seu país (o estudo de "onde" as pessoas fazem suas escolhas é chamado de geografia econômica). Entretanto, o mundo é um lugar complicado. Os economistas pegam uma pequena fatia do mundo e examinam essa fatia de perto, "esquecendo" por um momento o resto do mundo em um esforço para entender. Às vezes esta redução no tamanho e complexidade funciona e nos ajuda a explicar uma faceta do comportamento humano. Às vezes, não funciona. Os economistas contam histórias para ajudá-los - e a nós - a entender a complexidade do mundo e seus padrões são chamados de 'modelos'. Para serem úteis, estas histórias devem se encaixar muito bem nos padrões, embora às vezes não se encaixem.